"Wisselende resultaten op de aandelenmarkten"
Bij SNPS leg je samen met je werkgever in voor je pensioen
Bij SNPS leg je samen met je werkgever premie in voor je pensioen. Die premie komt in je eigen pensioenpot en wordt belegd. Beleggen biedt kans op groei, maar brengt ook risico’s met zich mee: je pensioen kan meer of minder waard worden.
Benieuwd hoe je pensioen ervoor staat?
Bekijk je nieuwe waardeoverzicht op mijn-Shellpensioen onder ‘Mijn archief’.
Check hoe je pensioen ervoor staat
De tekst gaat verder onder de afbeelding. Je leest daar een interview met Jeroen Roskam van Achmea Investment Management. In dit artikel vertelt hij hoe het vierde kwartaal van 2025 is verlopen. "Schommelingen van de rentestand hebben invloed op de financiële markten. We volgen dit soort ontwikkelingen nauwkeurig, maar ons beleggingsbeleid blijft gericht op de lange termijn.”
Sterker dan verwacht
In het vierde kwartaal liet de wereldeconomie een wisselend beeld zien. In Japan kondigde de overheid een groot steunpakket aan om de economie te stimuleren. Ook in de Verenigde Staten koelde de economie af en liep de werkloosheid langzaam op. Zo bleek uit de macro-economische cijfers die na de tijdelijke shutdown van de overheid beschikbaar kwamen. Daar stond tegenover dat in de eurozone de economie in oktober 2025 sterker groeide dan verwacht, met 1,3 procent. Tegelijkertijd bleef de groei kwetsbaar door een zwakke industrie en voorzichtige consumenten. Wereldwijd nam de onzekerheid toe over het tempo waarin de economie afkoelt.
Lastige keuzes
Centrale banken stonden in het vierde kwartaal voor lastige keuzes. De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) verlaagde in oktober en december de rente met telkens 0,25 procentpunt. Hiermee wilde de Fed de economie ondersteunen. De Europese Centrale Bank (ECB) nam een afwachtende houding aan en liet de rente ongewijzigd. Mocht de economie verder verzwakken, was het commentaar van de ECB, dan waren renteverlagingen mogelijk. De Bank of England verlaagde de rente wel in december. De Bank of Japan verhoogde juist de rente.
Zorgen over hoge aandelenwaarderingen en AI-optimisme
De financiële markten bewogen in het vierde kwartaal sterk, maar zonder duidelijke richting. In oktober stegen aandelenkoersen verder, vooral door goede bedrijfsresultaten en enthousiasme rond kunstmatige intelligentie. In november werden beleggers voorzichtiger. Er ontstonden zorgen over hoge aandelenwaarderingen: aandelen waren sterk in koers gestegen, gebaseerd op hoge winstverwachtingen. Vallen de resultaten van bedrijven dan tegen of zijn de verwachting minder positief, dan kan de koers snel dalen. Dit leidde tot flinke koersdalingen bij sommige technologiebedrijven, zoals Nvidia. In december bleef het beeld gemengd. Aandelen wereldwijd sloten licht hoger, terwijl de lange rentes verder stegen. In de eurozone liep de 30-jaarsrente op naar 3,24%. Edelmetalen bleven in trek. Vooral zilver steeg sterk en won in december meer dan 25%.
Er was in het vierde kwartaal van 2025 weer flink wat beweging op de financiële markten. Het is daarbij goed te weten dat Shell Pensioen belegt voor de lange termijn en dat de beleggingsportefeuilles een goede spreiding kennen.
Jouw pensioenpot na het vierde kwartaal van 2025
Wat betekenen de beleggingsresultaten en de politieke en economische ontwikkelingen voor jouw pensioenpot?
Portefeuille Rendement: ruim 3% groei in laatste kwartaal, 12% groei over 2025
In het vierde kwartaal behaalde deze portefeuille een positief rendement van ruim 3%. Het rendement werd vooral bepaald door de aandelenbeleggingen in de portefeuille. De totale aandelenportefeuille liet in het vierde kwartaal een rendement zien van ongeveer 4,5%. Over heel 2025 komt het voorlopige rendement uit op bijna 12%. Dit ligt opnieuw hoger dan we op lange termijn gemiddeld verwachten. Afgezien van goed presterende aandelen, is dit sterke resultaat te danken aan de valuta-afdekking die geld opleverde doordat de portefeuille voor een groot deel was beschermd tegen de daling van de dollar ten opzichte van de euro. Tot slot droeg actief beheer van de beleggingen positief bij aan het totaalrendement.
Portefeuille Rente en Matching presteerden wisselend
De portefeuille Rente behaalde in het vierde kwartaal een klein positief rendement. De portefeuille Matching behaalde een negatief rendement van ruim -2%. Dat kwam voornamelijk omdat de 20-jaarsrente op Franse en Duitse staatsobligaties steeg.
Een minnetje voor deelnemers aan het Collectief Variabel Pensioen (CVP)
Ben je (bijna) met pensioen en heb je gekozen voor een variabel pensioen? Dan beleggen we via de Collectief Variabel Pensioen (CVP) portefeuille. Daarin beleggen we voor zo’n 50% in de portefeuille Rendement. De deelnemers aan het CVP profiteerden dan ook van de positieve rendementen in deze portefeuille. Daarnaast bestaat de CVP-portefeuille uit rentebeleggingen om de pensioenuitkering niet te veel te laten schommelen. De ontwikkeling van de rente heeft namelijk veel invloed op de hoogte van het pensioen. De beleggingen die bescherming bieden tegen renteschommelingen behaalden het afgelopen kwartaal een negatief rendement. In het vierde kwartaal van 2025 daalde de waarde van de beleggingen van de CVP-portefeuilles met iets meer dan 1%. Over heel 2025 was het rendement ruim 3% negatief, eveneens door de rentebeleggingen. Toch zegt het rendement van de CVP-portefeuille niet alles over de hoogte van de pensioenuitkering. De hoogte hiervan is namelijk ook afhankelijk van de stand van de rente. De rente steeg in 2025 en dat was juist gunstig voor de pensioenuitkering.
Meer weten over CVP? Check deze e-learning.